Korzyści z wydawania opcji na akcje

Korzyści i wartość opcji na akcje Jest to często pomijana prawda, ale zdolność inwestorów do dokładnego sprawdzenia, co dzieje się w firmie i porównywania firm w oparciu o te same wskaźniki, jest jedną z najważniejszych części inwestowanie. Debata na temat rozliczania opcji na akcje dla pracowników i kadry kierowniczej była dyskutowana w mediach, na posiedzeniach zarządu firmy, a nawet w Kongresie USA. Po wielu latach sprzeczek Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej. lub FASB, wydał Oświadczenie FAS 123 (R). która wzywa do obowiązkowego wydawania opcji na akcje począwszy od pierwszego kwartału fiskalnego po 15 czerwca 2005 r. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz Zagrożenia Backdating opcji, Prawdziwy koszt opcji na akcje i Nowe podejście do kompensaty kapitałowej.) Inwestorzy trzeba dowiedzieć się, w jaki sposób zidentyfikować, które firmy będą najbardziej dotknięte - nie tylko w formie krótkoterminowych korekt zysków, czy GAAP versus proforma - ale także poprzez długofalowe zmiany metod wynagradzania i skutków, jakie rezolucja będzie miała dla wiele firm długoterminowych strategii przyciągania talentów i motywowania pracowników. (Aby uzyskać informacje na ten temat, patrz Understanding Pro-Forma Earnings.) Krótka historia opcji na akcje jako rekompensata Praktyka wydawania opcji na akcje pracownikom firmy ma wiele lat. W 1972 r. Rada ds. Zasad rachunkowości (APB) wydała opinię nr 25, w której wezwała przedsiębiorstwa do stosowania metody wartości własnej do wyceny opcji na akcje przyznawanych pracownikom spółki. Zgodnie z ówczesnymi metodami wartości wewnętrznej, firmy mogły emitować opcje na akcje w gotówce bez rejestrowania jakichkolwiek wydatków na swoich sprawozdaniach z dochodu. ponieważ uznano, że opcje nie mają początkowej wartości wewnętrznej. (W tym przypadku wartość wewnętrzna jest definiowana jako różnica między ceną dotacji a ceną rynkową akcji, która w momencie przyznania byłaby równa). Tak więc, chociaż praktyka polegająca na nie rejestrowaniu jakichkolwiek kosztów opcji na akcje rozpoczęła się dawno temu, rozdawana liczba była tak mała, że ​​wielu ludzi zignorowało to. Szybkie przejście do 1993 r. Sekcja 162m Kodeksu Podatkowego została napisana i skutecznie ogranicza wysokość rekompensat korporacyjnych w gotówce do 1 miliona rocznie. W tym momencie wykorzystanie opcji na akcje jako formy rekompensaty naprawdę zaczyna startować. Wraz z tym wzrostem przyznawania opcji jest szalejący rynek hossy, w szczególności w akcje związane z technologią, które korzystają z innowacji i zwiększonego popytu inwestorów. Wkrótce nie tylko najlepsi dyrektorzy otrzymywali opcje na akcje, ale także szeregowi pracownicy. Opcja na akcje przeszła ze stanowiska dyrektora wykonawczego do pełnej przewagi konkurencyjnej dla firm pragnących przyciągnąć i zmotywować największych talentów, zwłaszcza młodych talentów, którzy nie mieli nic przeciwko otrzymaniu kilku opcji pełnych szans (w istocie, biletów na loterię). dodatkowej gotówki pochodzą z wypłaty. Ale dzięki dynamicznie rozwijającej się giełdzie. zamiast loterii opcje przyznane pracownikom były równie dobre jak złoto. Zapewniło to kluczową przewagę strategiczną mniejszym firmom z płytszymi kieszeniami, którzy mogliby zaoszczędzić pieniądze i po prostu wydawać coraz więcej opcji, nie notując jednocześnie ani grosza transakcji jako wydatku. Warren Buffet postulował stan rzeczy w liście z 1998 r. Do akcjonariuszy: mimo że opcje, o ile są właściwie skonstruowane, mogą być odpowiednim, a nawet idealnym sposobem na rekompensowanie i motywowanie menedżerów wyższego szczebla, są one często szalenie kapryśne w dystrybucji nagród. , nieefektywne jako motywatory i niesłychanie kosztowne dla akcjonariuszy. Jego czas wyceny Mimo dobrej passy loteria ostatecznie się zakończyła - i nagle. Bańka napędzana technologią na giełdzie pękła, a miliony opcji, które kiedyś były zyskowne, stały się bezwartościowe lub pod wodą. Skandale korporacyjne zdominowały media, jak przytłaczająca chciwość w firmach takich jak Enron. Worldcom i Tyco wzmocniły potrzebę inwestorów i organów regulacyjnych do przejęcia kontroli nad prawidłową rachunkowością i sprawozdawczością. (Aby dowiedzieć się więcej o tych wydarzeniach, zobacz Największe oszustwa giełdowe w historii.) Na pewno w FASB, głównym organie regulacyjnym amerykańskich standardów rachunkowości, nie zapomnieli, że opcje na akcje to wydatek zarówno spółki, jak i akcjonariusze. Jakie są koszty Koszty, jakie opcje na akcje mogą stanowić dla akcjonariuszy, są przedmiotem wielu dyskusji. Według FASB nie jest wymuszana na firmach żadna konkretna metoda wyceny opcji, przede wszystkim dlatego, że nie ustalono najlepszej metody. Opcje na akcje przyznawane pracownikom różnią się znacząco od tych sprzedawanych na giełdach, takich jak okresy nabywania uprawnień i brak możliwości przenoszenia (tylko pracownik może z nich korzystać). W swoim oświadczeniu wraz z rezolucją, FASB pozwoli na dowolną metodę wyceny, o ile zawiera kluczowe zmienne składające się na najczęściej stosowane metody, takie jak czarne zasłony i dwumian. Kluczowymi zmiennymi są: Bezzwrotna stopa zwrotu (zwykle stosuje się tu trzy - lub sześciomiesięczny kurs t-bill). Oczekiwana stopa dywidendy dla zabezpieczenia (firmy). Implikowana lub oczekiwana zmienność podstawowych zabezpieczeń w okresie obowiązywania opcji. Cena wykonania opcji. Oczekiwany termin lub czas trwania opcji. Korporacje mogą korzystać z własnego uznania przy wyborze modelu wyceny, ale muszą również zostać uzgodnione przez swoich audytorów. Nadal mogą jednak wystąpić zaskakująco duże różnice w wycenie końcowej w zależności od zastosowanej metody i założeń, w szczególności założeń dotyczących zmienności. Ponieważ zarówno firmy, jak i inwestorzy wkraczają na nowe terytorium, wyceny i metody z czasem ulegają zmianie. Wiadomo już, co już się stało, i to jest, że wiele firm zredukowało, dostosowało lub całkowicie wyeliminowało istniejące programy opcji na akcje. W obliczu konieczności uwzględnienia szacowanych kosztów w momencie przyznania, wiele firm zdecydowało się na szybkie zmiany. Rozważmy następującą statystykę: Granty opcji na akcje przyznane przez firmy SampP 500 spadły z 7,1 miliarda w 2001 r. Do zaledwie 4 miliardów w 2004 r., Co stanowi spadek o ponad 40 w ciągu zaledwie trzech lat. Poniższy wykres podkreśla ten trend. Miara związku między zmianą ilości żądanej danego towaru a zmianą jego ceny. Cena. Łączna wartość rynkowa w dolarach wszystkich dostępnych akcji spółki. Kapitalizacja rynkowa jest obliczana poprzez pomnożenie. Frexit krótko dla quotFrench exitquot to francuski spinoff terminu Brexit, który pojawił się, gdy Wielka Brytania głosowała. Zlecenie złożone z brokerem, który łączy w sobie funkcje zlecenia stopu z zleceniami limitów. Zlecenie stop-limit będzie. Runda finansowania, w ramach której inwestorzy nabywają akcje od spółki o niższej wycenie niż wycena na rzecz spółki. Ekonomiczna teoria łącznych wydatków w gospodarce i jej wpływ na produkcję i inflację. Została opracowana ekonomia keynesowska. 4 zalety opcji Opcje giełdowe zaczęły się w 1973 roku. Jednak w ciągu ostatniej dekady popularność opcji wzrosła skokowo. Według danych zebranych przez Radę Przemysłu Opcji. całkowita liczba kontraktów opcji sprzedawanych na giełdach w USA w 1999 r. wynosiła około 507 milionów. Do roku 2007 liczba ta wzrosła do rekordowego czasu ponad 3 miliardów. Dlaczego więc wzrost popularności Chociaż mają reputację ryzykownych inwestycji, które mogą zrozumieć tylko profesjonalni handlowcy, opcje mogą być użyteczne dla pojedynczego inwestora. Przyjrzyj się tutaj zaletom oferowanych opcji i wartości, jaką mogą dodać do swojego portfela. Zalety opcji Są dostępne od ponad 30 lat, ale obecnie opcje zaczynają przyciągać uwagę, na którą zasługują. Wielu inwestorów unikało opcji, uważając je za wyrafinowane, a zatem zbyt trudne do zrozumienia. Wiele innych osób miało złe początkowe doświadczenia z opcjami, ponieważ ani oni, ani ich brokerzy nie zostali odpowiednio przeszkoleni w zakresie ich używania. Niewłaściwe korzystanie z opcji, takich jak potężne narzędzie, może prowadzić do poważnych problemów. Wreszcie, słowa takie jak ryzykowne lub niebezpieczne zostały nieprawidłowo dołączone do opcji przez media finansowe i niektóre popularne osoby na rynku. Ważne jest jednak, aby indywidualny inwestor znał obie strony historii przed podjęciem decyzji o wartości opcji. Istnieją cztery główne zalety (w dowolnej kolejności), które opcje mogą dać inwestorowi: mogą zapewnić wyższą efektywność kosztową, mogą być mniej ryzykowne niż akcje, które mogą zapewnić wyższy procent zwrotów i oferują szereg strategicznych alternatyw. Dzięki takim zaletom można zauważyć, że osoby, które korzystały z opcji przez jakiś czas, nie będą w stanie wyjaśnić opcji braku popularności w przeszłości. Przyjrzyjmy się tym zaletom jeden po drugim. (Jeśli potrzebujesz odświeżenia w opcjach, zapoznaj się z naszym samouczkiem Podstawy Opcji.) 1. Opłacalność Opcje mają dużą siłę przyciągania. Jako taki, inwestor może uzyskać pozycję opcji, która będzie naśladować pozycję akcji prawie identycznie, ale przy ogromnych oszczędnościach. Na przykład, aby kupić 200 akcji 80 akcji, inwestor musi wypłacić 16,000. Jeśli jednak inwestor miał zakupić dwie 20 połączeń (przy każdej umowie reprezentującej 100 udziałów), całkowita kwota wydatków wyniesie tylko 4000 (2 kontrakty x 100 udziałówcontract x 20 rynkowej ceny). Inwestor będzie miał wówczas dodatkowe 12 000 do wykorzystania według własnego uznania. Oczywiście nie jest to takie proste. Inwestor musi wybrać właściwe wezwanie do zakupu (temat na inną dyskusję) w celu prawidłowego naśladowania pozycji magazynowej. Jednak strategia ta, znana jako wymiana zapasów, jest nie tylko opłacalna, ale także praktyczna i opłacalna. (Aby dowiedzieć się więcej na temat tej strategii, zobacz Korzystanie z opcji zamiast kapitału.) Przykład Załóżmy, że chcesz kupić Schlumberger (SLB), ponieważ wydaje Ci się, że będzie on wzrastał przez następne kilka miesięcy. Chcesz kupić 200 akcji, podczas gdy SLB handluje kwotą 131, kosztowałoby to łącznie 26 200. Zamiast wpłacać tyle pieniędzy, mógłbyś wejść na rynek opcji, wybrał odpowiednią opcję, która dokładnie naśladuje akcje i kupił opcję kupna w sierpniu, z ceną wykonania równą 100, za 34. W celu uzyskania ekwiwalentu pozycji w wielkości do wspomnianych powyżej 200 udziałów, musielibyście kupić dwie umowy. To przyniosłoby całkowitą inwestycję do 6 800 (2 umowy x 100 udziałówcontract x 34 cena rynkowa), w przeciwieństwie do 26,200. Różnicę można pozostawić na koncie, aby uzyskać zainteresowanie lub zastosować do innej możliwości, która między innymi zapewnia większy potencjał dywersyfikacji. 2. Mniej ryzyka - w zależności od sposobu ich użycia Istnieją sytuacje, w których opcje kupowania są bardziej ryzykowne niż posiadanie akcji, ale są też chwile, kiedy opcje można wykorzystać do zmniejszenia ryzyka. To naprawdę zależy od tego, jak ich używasz. Opcje mogą być mniej ryzykowne dla inwestorów, ponieważ wymagają mniejszego zaangażowania finansowego niż akcje, a także mogą być mniej ryzykowne ze względu na ich względną odporność na potencjalnie katastroficzne skutki otwarcia luki. (Aby dowiedzieć się więcej o lukach, zobacz Do stop lub limit zamówień chroni Cię przed lukami w cenie akcji) Opcje są najbardziej niezawodną formą zabezpieczenia. a to czyni je bezpieczniejszymi niż akcje. Kiedy inwestor kupuje akcje, zlecenie stop-loss jest często umieszczane w celu ochrony pozycji. Zlecenie stop ma na celu zatrzymanie strat poniżej ustalonej z góry ceny określonej przez inwestora. Problem z tymi zamówieniami leży w naturze samego zamówienia. Zlecenie stop jest wykonywane, gdy kurs akcji jest na poziomie lub poniżej limitu wskazanego w zamówieniu. Na przykład powiedzmy, że kupujesz zapasy o wartości 50. Nie chcesz stracić więcej niż 10 inwestycji, więc musisz złożyć zamówienie na stopę 45. Zlecenie to stanie się zleceniem rynkowym do sprzedaży po wyczerpaniu zapasów na poziomie 45 lub poniżej. Zamówienie to działa w ciągu dnia, ale może powodować problemy w nocy. Powiedzmy, że idziesz spać z zapasami, które zamknęły się w wieku 51 lat. Następnego ranka, kiedy się obudzisz i włączysz CNBC, usłyszysz, że masz nowości na swoim magazynie. Wygląda na to, że prezes firmy od dawna kłamie o raportach o zarobkach, a także plotki o malwersacjach. Zapas ma się otworzyć około 20. Kiedy tak się stanie, 20 będzie pierwszym handlem poniżej ceny limitu zleceń stop. Tak więc, kiedy towar się otwiera, sprzedajesz go po 20, zamykając w znacznej stracie. Rozkaz stop-loss nie był dla ciebie, kiedy go najbardziej potrzebowałeś. Gdybyś kupił opcję sprzedaży, nie musiałbyś ponosić katastrofalnej straty. W przeciwieństwie do zleceń stop-loss, opcje nie kończą się, gdy rynek się zamyka. Dają ci ubezpieczenie 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu. To jest coś, co powstrzymuje zlecenia. Dlatego opcje są uznawane za niezawodną formę zabezpieczenia. Ponadto, jako alternatywa dla zakupu akcji, mógłbyś zastosować wspomnianą powyżej strategię (wymiana zapasów), gdzie zamiast kupować akcje kupujesz połączenie w cenie. Istnieją opcje, które będą naśladować do 85 wyników akcji, ale kosztują jedną czwartą ceny akcji. Jeśli zamiast kupionej akcji zakupiłeś 45 wywołania strajkowego, Twoja strata byłaby ograniczona do kwoty, którą wydałeś na opcję. Jeśli zapłaciłeś 6 za opcję, straciłbyś tylko 6, a nie 31 straciłbyś, gdybyś był właścicielem akcji. Skuteczność zamówień stopowych blednie w porównaniu z naturalnym, pełnym etaty oferowanym opcjami. (Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź, czy Twój portfel jest bezpieczniejszy dzięki ryzykownym inwestycjom.) 3. Wyższe potencjalne zwroty Nie potrzebujesz kalkulatora, aby dowiedzieć się, że wydając o wiele mniej pieniędzy i osiągając prawie taki sam zysk, uzyskasz wyższy procentowy zwrot. Kiedy się spłacają, to właśnie opcje zwykle oferują inwestorom. Na przykład, korzystając ze scenariusza z góry, porównajmy odsetki zwrotów z zapasów (zakupionych za 50) i opcji (zakupionych w 6). Powiedzmy również, że opcja ma wartość delta równą 80, co oznacza, że ​​cena opcji zmieni 80 zmian ceny akcji. Gdyby zapas wzrósł o 5, twoja pozycja magazynowa zapewniłaby 10 zwrotów. Twoja pozycja w opcji zwiększyłaby 80 ruchów giełdowych (z powodu 80 delta), lub 4. 4 zysk na 6 inwestycjach równa się 67 zwrotowi - znacznie lepiej niż 10 zwrotów z zapasów. Oczywiście, musimy zwrócić uwagę, że gdy handel nie idzie po twojej myśli, opcje mogą wynieść ciężką opłatę: istnieje możliwość, że stracisz 100 swoich inwestycji. (Aby dowiedzieć się więcej na temat wyceny opcji i zysku, zobacz Understanding Option Pricing.) 4. Więcej alternatyw strategicznych Ostatnią dużą zaletą opcji jest to, że oferują więcej alternatyw inwestycyjnych. Opcje są bardzo elastycznym narzędziem. Istnieje wiele sposobów wykorzystania opcji do odtworzenia innych pozycji. Nazywamy te pozycje syntetykami. Syntetyczne pozycje prezentują inwestorom wiele sposobów na osiągnięcie tych samych celów inwestycyjnych, a to może być bardzo, bardzo przydatne. Podczas gdy pozycje syntetyczne są uważane za zaawansowane zagadnienia opcjonalne, istnieje wiele innych przykładów tego, w jaki sposób opcje oferują strategiczne alternatywy. Na przykład wielu inwestorów korzysta z usług brokerów, którzy pobierają marżę, gdy inwestor chce skrócić czas. Koszt tego wymaganego depozytu zabezpieczającego może być dość wygórowany. Inni inwestorzy używają pośredników, którzy po prostu nie pozwalają na zerwanie zapasów, okres. Niezdolność do gry w dół, gdy jest to potrzebne, praktycznie każe inwestorom kajdanki i zmusza ich do biało-czarnego świata, podczas gdy rynek handluje kolorami. Ale żaden z brokerów nie ma żadnej reguły przeciwko inwestorom nabywającym zakłady, które mogą odegrać negatywną stronę, i jest to zdecydowana zaleta handlu opcjami. Wykorzystanie opcji pozwala również inwestorowi na obrót trzeciego wymiaru rynków, jeśli: nie będzie żadnego kierunku. Opcje pozwalają inwestorowi handlować nie tylko ruchami giełdowymi, ale także upływem czasu i wahaniami zmienności. Większość akcji nie ma dużych ruchów przez większość czasu. Tylko kilka akcji faktycznie się porusza, a potem rzadko. Twoja zdolność do skorzystania ze stagnacji może okazać się czynnikiem decydującym o osiągnięciu twoich celów finansowych lub pozostaniu po prostu marzeniem. Tylko opcje oferują strategiczne alternatywy niezbędne do osiągnięcia zysku na każdym typie rynku. Podsumowanie Po zapoznaniu się z podstawowymi zaletami opcji, widać, dlaczego wydają się być w centrum uwagi w dzisiejszych kręgach finansowych. Dzięki internetowym pośrednictwom oferującym bezpośredni dostęp do rynków opcji przez Internet i niesamowicie niskim kosztom prowizyjnym, przeciętny inwestor detaliczny ma teraz możliwość korzystania z najpotężniejszego narzędzia w branży inwestycyjnej, tak jak robią to profesjonaliści. Podejmij inicjatywę i poświęć trochę czasu na naukę prawidłowego korzystania z opcji. Pamiętaj, że opcje mogą zapewnić te korzyści dla Twojego portfela: Większa efektywność kosztowa Mniej ryzyko Większe potencjalne zwroty Więcej alternatyw strategicznych Jest początkiem nowej ery dla indywidualnych inwestorów. Nie zostawiaj się z tyłu Aby przeczytać dalej, zobacz Wprowadzenie Wprowadzanie pisania. Nagie rozmowy telefoniczne i przychodzące One Come Come All - Covered Calls. Miara związku między zmianą ilości żądanej danego towaru a zmianą jego ceny. Cena. Łączna wartość rynkowa w dolarach wszystkich dostępnych akcji spółki. Kapitalizacja rynkowa jest obliczana poprzez pomnożenie. Frexit krótko dla quotFrench exitquot to francuski spinoff terminu Brexit, który pojawił się, gdy Wielka Brytania głosowała. Zlecenie złożone z brokerem, który łączy w sobie funkcje zlecenia stopu z zleceniami limitów. Zlecenie stop-limit będzie. Runda finansowania, w ramach której inwestorzy nabywają akcje od spółki o niższej wycenie niż wycena na rzecz spółki. Ekonomiczna teoria łącznych wydatków w gospodarce i jej wpływ na produkcję i inflację. Opracowano ekonomię keynesistyczną. Biuletyn Opcji Pracowniczych Opublikowano: Styczeń 2008 Treść ostatnia recenzja: Październik 2009 ISBN: 978-1-4249-4458-3 (Print), 978-1-4249-4459-0 (PDF), 978-1 -4249-4460-6 (HTML) Ta strona ma jedynie charakter informacyjny. Nie ma na celu zastąpienia Ustawy o podatku dochodowym pracodawcy. 1. Odpowiedzialność podatkowa pracodawcy w zakresie opcji na akcje Ta strona pomoże pracodawcom w określeniu, jakie kwoty podlegają podatkowi od zdrowia pracowników (EHT). EHT jest wypłacana przez pracodawców, którzy płacą wynagrodzenie: pracownikom, którzy zgłaszają się do pracy w stałym zakładzie (PE) pracodawcy w Ontario, lub pracownikom, którzy nie zgłaszają się do pracy w PE pracodawcy, ale są opłacani z lub za pośrednictwem PE pracodawcy w Ontario. Uważa się, że pracownik zgłasza się do pracy w stałym zakładzie pracodawcy, jeżeli pracownik przyjeżdża do stałego zakładu osobiście do pracy. Jeżeli pracownik nie przyjedzie do stałego zakładu osobiście do pracy, uważa się, że pracownik zgłosi się do pracy w stałym zakładzie, jeżeli można go w uzasadniony sposób uznać za zatrudnionego w stałym zakładzie. Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, proszę przeczytać stały zakład. Opcje na akcje Opcje na akcje dla pracowników są przyznawane na mocy umowy o emisję papierów wartościowych, zgodnie z którą korporacja zapewnia swoim pracownikom (lub pracownikom niepochodnego ugrupowania) prawo do nabycia papierów wartościowych jednej z tych korporacji. Termin papiery wartościowe odnosi się do udziałów w kapitale akcyjnym spółki lub jednostek funduszu powierniczego. Definicja wynagrodzenia Wynagrodzenie zdefiniowane w podsekcji 1 (1) Ustawy o podatku dochodowym od pracodawcy obejmuje wszystkie otrzymane płatności, zasiłki i diety lub uznawane za otrzymane przez osobę fizyczną, z tytułu sekcji 5, 6 lub 7 federalnego dochodu. Ustawa podatkowa (ITA) musi być uwzględniona w dochodzie osoby fizycznej lub byłaby wymagana, gdyby osoba fizyczna zamieszkiwała w Kanadzie. Świadczenia z tytułu opcji giełdowych są uwzględniane w przychodach ze względu na sekcję 7 federalnej ITA. Pracodawcy są zatem zobowiązani do zapłaty EHT z tytułu świadczeń na akcje. Przedsiębiorstwa nieposiadające broni ręcznej Jeżeli opcja na akcje zostanie wydana pracownikowi przez spółkę nieprowadzącą transakcji na warunkach rynkowych (w rozumieniu art. 251 federalnego ITA) z pracodawcą, wartość wszelkich korzyści uzyskanych w wyniku akcji Opcja ta jest zawarta w wynagrodzeniu wypłacanym przez pracodawcę na cele EHT. Pracownik przeniósł się do Ontario PE z PE niezwiązanego z Ontario Pracodawca jest zobowiązany do zapłaty EHT od wartości wszystkich świadczeń z tytułu opcji, które powstają, gdy pracownik wykonuje opcję (opcje) na akcje w okresie, w którym jego wynagrodzenie podlega EHT. Obejmuje to opcje na akcje, które mogły zostać przyznane, podczas gdy pracownik zgłaszał się do pracy na pracodawcy w PE poza Ontario. Pracownik przeniósł się do PE poza Ontario. Pracodawca nie jest zobowiązany do zapłaty EHT od wartości świadczeń z tytułu opcji, które powstają, gdy pracownik korzysta z opcji (opcji) na akcje podczas zgłaszania się do pracy w PE pracodawcy spoza Ontario. Pracownik nie zgłaszający się do pracy w PE pracodawcy Pracodawca jest zobowiązany do zapłaty EHT od wartości świadczeń z tytułu opcji, które powstają, gdy pracownik, który wykonuje opcję (opcje), nie zgłasza się do pracy w PE pracodawcy, ale otrzymuje wynagrodzenie z lub przez PE pracodawcy w Ontario. Byli pracownicy Pracodawca jest zobowiązany do zapłaty EHT od wartości opcji na akcje byłego pracownika, jeżeli wynagrodzenie byłych pracowników było przedmiotem EHT w dniu, w którym dana osoba przestała być pracownikiem. 2. Gdy zasiłki na akcje staną się opodatkowaniem Zasada ogólna Pracownik, który skorzysta z opcji na nabycie papierów wartościowych, musi uwzględnić w przychodach z pracy świadczenie określone w sekcji 7 federalnej ITA. Prywatne korporacje kontrolowane przez Kanadę (CCPC) Jeżeli pracodawca jest CCPC w rozumieniu podsekcji 248 (1) federalnej ITA. uważa się, że pracownik otrzymał świadczenie podlegające opodatkowaniu zgodnie z sekcją 7 federalnej ITA w momencie, gdy pracownik rozporządza akcjami. Pracodawcy są zobowiązani do zapłaty EHT w momencie, gdy pracownik (lub były pracownik) rozporządza akcjami. Gdzie opcje na akcje dla pracowników są wydawane przez CCPC. ale są wykonywane przez pracownika po tym, jak firma przestała być CCPC. wartość świadczenia zostanie uwzględniona w wynagrodzeniu dla celów EHT w momencie, gdy pracownik będzie dysponował papierami wartościowymi. Prywatne korporacje niekontrolowane przez Kanadę (inne niż CCPC) Wszelkie podlegające opodatkowaniu korzyści wynikające z wykonywania przez pracownika opcji na papiery wartościowe niebędące CCPC. w tym papiery wartościowe notowane na giełdzie lub papiery wartościowe od zagranicznej spółki zależnej, muszą być uwzględnione w przychodach z zatrudnienia w momencie realizacji opcji. EHT jest płatna w roku, w którym pracownik wykonuje opcje na akcje. Federalne odroczenie opodatkowania nie ma zastosowania do EHT Jedynie dla celów federalnego podatku dochodowego pracownik może odroczyć opodatkowanie części lub całości korzyści wynikających z wykonywania opcji na akcje w celu nabycia papierów wartościowych notowanych na giełdzie do czasu, gdy pracownik pozbędzie się papierów wartościowych. Federalne odroczenie opodatkowania opcji na akcje nie ma zastosowania do celów EHT. Pracodawcy są zobowiązani do zapłaty EHT od świadczeń z tytułu opcji w roku, w którym pracownik wykonuje opcje na akcje. 3. Pracodawcy podejmujący badania naukowe i rozwój eksperymentalny Przez ograniczony czas pracodawcy, którzy bezpośrednio podejmują badania naukowe i eksperymentalne prace rozwojowe i spełniają kryteria kwalifikowalności, są zwolnieni z płacenia EHT z tytułu świadczeń pracowniczych otrzymywanych przez ich pracowników. W przypadku CCPC zwolnienie jest dostępne w przypadku opcji na akcje dla pracowników przyznanych przed 18 maja 2004 r., Pod warunkiem, że przedmiotowe udziały zostaną zbywane lub wymienione przez pracownika po 2 maja 2000 r. Oraz do 31 grudnia 2009 r. CCPC, zwolnienie jest dostępne w odniesieniu do opcji na akcje dla pracowników przyznanych przed 18 maja 2004 r., Pod warunkiem, że opcje są wykonywane po 2 maja 2000 r. Oraz w dniu 31 grudnia 2009 r. Lub wcześniej. Wszystkie świadczenia z tytułu opcji na akcje wynikające z opcji na akcje dla pracowników przyznanych po 17 maja 2004 r. Podlegają EHT. Kryteria kwalifikowalności Aby kwalifikować się do tego zwolnienia przez rok, pracodawca musi spełnić wszystkie poniższe kryteria kwalifikacji w roku podatkowym pracodawcy poprzedzającym rok podatkowy kończący się w roku: pracodawca musi prowadzić działalność za pośrednictwem PE w Ontario w poprzednim roku podatkowym (patrz punkt "Uruchomienie dla wyjątku") pracodawca musi bezpośrednio podjąć badania naukowe i eksperymentalne prace rozwojowe (w rozumieniu podpunktu 248 (1) federalnego ITA) na terenie PE w Ontario w poprzednim roku podatkowym wydatki kwalifikowalne pracodawców na poprzedni rok podatkowy nie mogą być niższe niż 25 milionów lub 10 procent łącznych wydatków pracodawców (zgodnie z definicją poniżej) w danym roku podatkowym, w zależności od tego, która z tych wartości jest mniejsza, określone przez pracodawców wydatki kwalifikowalne w poprzednim roku podatkowym nie mogą być mniej niż 25 milionów lub 10 procent pracodawców skorygowało całkowite dochody (jak zdefiniowano poniżej) dla tego roku podatkowego, w zależności od tego, która z tych wartości jest mniejsza. Na przykład, jeśli pracodawca spełnia wszystkie powyższe kryteria kwalifikowalności w swoim roku podatkowym kończącym się 30 czerwca 2001 r., Kwalifikuje się do ubiegania się o zwolnienie EHT za rok 2002. Przedsiębiorstwa rozpoczynające działalność, które nie mają poprzedzającego roku podatkowego, mogą zastosować testy kwalifikacyjne w swoim pierwszym roku podatkowym. Badania naukowe i eksperymentalne prace rozwojowe przeprowadzone w ich pierwszym roku podatkowym określą ich kwalifikowalność do pierwszego i drugiego roku, w którym EHT jest płatna. Fuzje W pierwszym roku podatkowym, kończącym się po połączeniu, pracodawca może zastosować testy kwalifikacyjne do roku podatkowego każdej z poprzedników korporacji, które zakończyły się bezpośrednio przed połączeniem. Wydatki kwalifikowalne Kwalifikowalne wydatki to wydatki ponoszone przez pracodawcę na bezpośrednie podejmowanie badań naukowych i eksperymentalnych prac rozwojowych, które kwalifikują się do dodatku super rozwojowego badań rozwojowych (RampD) zgodnie z ustawą o podatku dochodowym od osób prawnych (Ontario). Płatności kontraktowe otrzymane przez pracodawcę za wykonanie RampD dla innego podmiotu są ujmowane jako wydatki kwalifikowane. Opłaty kontraktowe dokonane przez pracodawcę na rzecz innego podmiotu w ramach RampD, realizowane przez inny podmiot, nie są ujmowane jako wydatki kwalifikowalne pracodawcy. Konkretnie, wydatki kwalifikowane pracodawcy na rok podatkowy są obliczane jako (ABminusC), gdzie: to suma wydatków poniesionych w roku podatkowym w PE w Ontario, z których każdy byłby wydatkiem kwalifikowanym w ramach podsekcji 12 (1). ) ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych (Ontario) i jest to kwota określona w ust. 37 (1) (a) (i) lub 37 (1) (b) (i) federalnej ITA lub zalecanej kwoty zastępczej (jak w pkt (b) definicji wydatków kwalifikowanych w podsekcji 127 (9) federalnej ITA) za rok podatkowy jest zmniejszenie A zgodnie z wymogami na podstawie podsekcji 127 (18) do (20) federalnego ITA w odniesieniu do o zapłatę umowy i jest kwotą zapłaconą lub należną przez pracodawcę w roku podatkowym, który jest uwzględniony w A, i która byłaby płatnością zgodnie z definicją zawartą w podsekcji 127 (9) federalnego ITA, dokonaną na rzecz odbiorcy kwoty . Określone wydatki kwalifikowalne Określone wydatki kwalifikowane pracodawcy na rok podatkowy obejmują: wydatki kwalifikowalne pracodawców na rok podatkowy, w którym pracodawcy biorą udział w kwalifikowalnych wydatkach spółki, w której jest ona członkiem, w okresie rozliczeniowym spółki, który kończy się opodatkowaniem rok i wydatki kwalifikowane każdej stowarzyszonej korporacji, która ma PE w Kanadzie dla każdego roku podatkowego, który kończy się rokiem opodatkowania pracodawców, w tym udział stowarzyszonych przedsiębiorstw w kwalifikujących się kosztach partnerstwa, w którym jest członkiem. Całkowite wydatki Całkowite wydatki pracodawców są ustalane zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP), z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych. Nie należy stosować konsolidacji ani metod słuszności rachunkowości. Przychody ogółem Całkowity przychód pracodawcy to przychód brutto ustalony zgodnie z GAAP (bez stosowania metod konsolidacji i metod praw własności), pomniejszony o dochody brutto z transakcji z powiązanymi korporacjami posiadającymi PE w Kanadzie lub spółki osobowe, w których pracodawca lub powiązany korporacja jest członkiem. Skorygowany całkowity dochód Pracodawcy skorygowali całkowity dochód w roku podatkowym to suma następujących kwot: całkowite dochody pracodawcy za rok podatkowy, w którym udział pracodawców w łącznych dochodach partnerstwa, w którym jest on członkiem, w okresie fiskalnym partnerstwo kończące się całkowitym przychodem z roku podatkowego dla każdej stowarzyszonej korporacji, która ma PE w Kanadzie dla każdego roku podatkowego, który kończy się w roku podatkowym pracodawcy, w tym powiązanych przedsiębiorstw. Lata krótkie lub wielokrotne opodatkowanie Wydatki kwalifikowalne, wydatki ogółem i dochody ogółem ekstrapoluje się na kwoty roczne, jeżeli rok kalendarzowy obejmuje lata krótkie lub wielokrotne. Spółki osobowe Jeżeli partner jest określonym członkiem związku partnerskiego (w rozumieniu podsekcji 248 (1) federalnej ITA), udział wydatków kwalifikowalnych, łącznych wydatków i łącznych przychodów partnerstwa przypadających partnerowi uznaje się za zerowy. . 4. Podsumowanie EHT w odniesieniu do opcji na akcje